移动版

非金属建材行业周报:继续关注在供给侧改革下企业的整合预期

发布时间:2016-01-25    研究机构:中信建投证券

本周非金属建材板块出现一定程度的反弹,耐火材料涨幅最大为11.33%,玻璃制造、管材和玻纤的分别上涨为7.20%、0.52%和1.77%,但水泥制造下跌2.29%,同期上证指数小幅上涨0.54%。

建材价格波动:水泥:本周全国水泥市场价格继续下跌,环比跌幅为0.82%。春节临近、工人陆续返乡以及雨雪天气影响,水泥下游市场需求萎缩较为明显,环比减少20%左右;有效需求期仅剩一周左右,市场需求将会继续减弱。玻璃及玻纤:本周国内浮法玻璃市场涨跌互现,目前库存处于较低,中间商囤货意向不足,同时玻璃厂商为防止节后基础价格较低,无大范围降价意向。玻纤价格本周均价保持不变,全国均价在5400元/吨。能源和原材料:本周美废小幅上涨0.05美元/吨,动力煤价格基本保持不变,PVC本周价格小幅上涨45元/吨。

行业要闻:1.2015年12月份水泥产量19,797万吨,同比下降3.7%;平板玻璃产量5699万重量箱,同比下降11.3%。2015年1-12月份全国规模以上水泥产量234,796万吨,同比下降4.9%;平板玻璃产量13863万重量箱,同比下降8.6%。2.发改委:对水泥企业用电实行阶梯电价。重点上市公司公告:1.青龙管业:关于使用超募资金投资设立全资子公司的公告;2.菲利华:关于大股东减持股份预披露公告;3.南玻A:对外投资公告等。

本周行业观点:1.继续关注建材行业的供给侧改革。我们认为,2016年在遏制新增产能、加快淘汰落后产能、实施错峰生产以及减排生产、企业之间的兼并重组会力度比2015年明显要大。具体到个股方面,建议关注水泥行业龙头海螺水泥(600585)以及京津冀地区的金隅股份(601992)和冀东水泥(000401)、西北地区的祁连山(600720)、宁夏建材(600449)(600449)。2.在供给侧改革和国资国企改革的大背景下,继续关注从逻辑上讲有市场整合预期和可能的大企业集团。具体来说,建议关注有整合可能和市场预期的中国建材集团与中材集团,建议关注祁连山(600720)、宁夏建材(600449)、瑞泰科技(002060)、洛阳玻璃(600876)、中材科技(002080)、中国巨石(600176);在京津冀协同发展战略大背景下,建议关注京津冀地区有整合可能和市场预期的金隅股份(601992)和冀东水泥(000401)。3.对于细分中的新型建材,建议关注业绩稳健、市值较小、股价弹性好的,次新股建议关注恒通科技(300374),具有消费升级属性的建议关注友邦吊顶(002718)。

申请时请注明股票名称